| |
Итоги: энергетика 11.06.08
Цены на нефтяные фьючерсы Middle East Crude Oil на Tокийской товарной бирже (ТOCOM) сегодня повысились(+0,8%).
На момент окончания торгов на TOCOM официальная цена расчетного фьючерса на июль выросла на 0,8% и составила 86,490 (+0,670) тыс. японских иен за килолитр, что примерно соответствует $128,79 за баррель.
Middle East Crude Oil представлена смесью нефтяных марок Dubai и Oman и считается ценовым эталоном для нефтяного рынка региона Ближнего Востока. На TOCOM фьючерсы Middle East Crude Oil торгуются с сентября 2001г. Контракт является расчетным - физическая поставка нефти по фьючерсу не предусмотрена. Закрытие позиций осуществляется по окончании календарного месяца с расчетом вариационной маржи, исходя из средней за месяц цены нефтяной смеси Middle East Crude Oil, определенной агентством Platts.
Объявленная сегодня по состоянию на 10 июня цена spot нефти Middle East Crude, по определению Platts, составила $127,92 за баррель, или 85,910 тыс. иен за килолитр.
Цены на нефть в Азии в среду 11 июня вновь начали понемногу расти после того, как упали накануне более чем на $3 за баррель ввиду самого резкого с 2005 года укрепления американского доллара по отношению к евро, и предсказанного Международным энергетическим агентством снижения спроса на углеводороды.
Однако стоило доллару немного ослабнуть, как нефть тут же начала расти в цене. По состоянию на 10:57 в Сингапуре (4:57 Киева) евро подорожал до $1,5477 по сравнению с курсом $1,5454 за евро по итогам регулярной сессии в Нью-Йорке днем ранее.
И к 7:38 Киева июльские фьючерсы на поставку нефти марки WTI на электронных торгах NYMEX в Азии подорожали на $0,79, или на 0,60%, до $132,10 за баррель.
Контракты на поставку нефти марки Brent на Лондонской ICE Futures Exchange к 7:15 по Киеву поднялись в цене на $0,75, или на 0,56%, до $131,75 за баррель.
По словам старшего специалиста по стратегиям на сырьевых рынках из Australia & New Zealand Bank в Мельбурне Марка Первана, последние изменения цен на нефть определяются не крупными закупками, а движением валют.
«Последние два дня доллар постепенно укреплялся, но сегодня его рост был ограничен, и это немного придало уверенности нефтяным трейдерам», - сказал он, добавив, что, по его мнению, в краткосрочной перспективе определяющим фактором на рынке нефти является колебание валютного курса.
По мнению аналитиков, рынок нефти будет и дальше оставаться волатильным, и зависеть от опасений по поводу поставок и курса валют. В ближайшие сутки внимание трейдеров будет приковано к отчету министерства энергетики США о запасах нефтепродуктов в этой стране.
По прогнозу аналитиков, опрошенной исследовательской фирмой Platts, министерство сообщит о снижении запасов нефти на прошлой неделе на 1,4 млн. баррелей, и увеличении запасов бензина на 1,1 млн. баррелей.
На других торгах NYMEX 11 июня июльские фьючерсы на поставку бензина подорожали на $0,0019 до $3,3383 за галлон. Контракты на поставку в июле топочного мазута поднялись в цене на $0,0216 до $3,8340 за галлон. А фьючерсы на поставку природного газа оставались на уровне $12,435 за 1 тыс. кубических футов.
Цена на нефть 10 июня снова упала из-за опасений сокращения спроса на "черное золото".
Многие влиятельные эксперты не исключают, что рекордно высокие цены на нефть и замедление темпов роста мировой экономики приведут к снижению потребления нефти. Так, Международное энергетическое агентство, IEA, во вторник 10 июня понизило прогноз мирового спроса на нефть на 2008 год.
Агентство отмечает, что темпы роста мирового спроса на нефть в текущем году окажутся минимальными за шесть прошедших лет из-за сокращения топливных субсидий в нескольких развивающихся странах. Агентство считает, что мировой спрос на нефть в 2008 году вырастет на 800 тыс. баррелей в день. Это на 230 тыс. баррелей в день меньше, чем в предыдущем прогнозе.
Международное энергетическое агентство также понизило прогноз добычи нефти в странах, не входящих в Организацию стран производителей и экспортеров нефти. Согласно обновленной оценке, рост добычи в этих странах составит 460 тыс. баррелей в сутки. В предыдущем прогнозе ожидалось увеличение на 680 тыс. баррелей в сутки. Агентство заявило, что спрос на нефть, добываемую в странах ОПЕК, в 2008 году вырастет на 300 тыс. баррелей в день до 31,6 млн. баррелей в день.
Охладили пыл спекулянтов и данные от управления энергетической информации министерства энергетики США. По предварительной оценке управления, мировое потребление нефти в I квартале 2008 года увеличилось примерно на 630 тыс. баррелей в день. Это ниже, чем рост на 1 млн. баррелей в день, который эксперты управления ожидали в своем прогнозе, опубликованном в мае.
Цена нефтяной корзины ОПЕК (OPEC Reference Basket of crudes) во вторник снизилась до $128 за баррель, говорится в сообщении организации.
По состоянию на 10 июня цена нефтяной корзины составила $128,65 за баррель против рекорда в $130,87, установленного 9 июня.
В апреле один баррель нефти ОПЕК стоил в среднем $105,16, в марте - $99,03, а в феврале - $90,64.
В марте 2008 года корзина была расширена до 13 сортов нефти за счет Эквадора. Таким образом, в настоящее время цена корзины ОПЕК определяется как средний арифметический показатель физических цен следующих сортов нефти, добываемой странами картеля: Saharan Blend (Алжир), Girassol (Ангола), Oriente (Эквадор), Minas (Индонезия), Iran Heavy (Иран), Basra Light (Ирак), Kuwait Export (Кувейт), Es Sider (Ливия), Bonny Light (Нигерия), Qatar Marine (Катар), Arab Light (Саудовская Аравия), Murban (ОАЭ) и BCF 17 (Венесуэла).
Термин «корзина» ОПЕК был официально введен 1 января 1987 года.
Нефть продолжает психовать и с этим надо что-то делать. Для понимания этого «сюжета» предлагается вернуться немного назад.
Поначалу считалось, что рекордный рост цен на нефть в апреле стал следствием ослабления позиций доллара на мировом валютном рынке, что обусловило активные покупки нефти инвестфондами как альтернативного инструмента для вложения активов. (22 апреля американский доллар упал до исторического рекордного минимума по отношению к евро: пара евро/доллар, хотя и на короткое время, пробила уровень $1,60).
Меж тем в конце апреля президент ОПЕК Шакиб Хелиль назвал основной причиной апрельского роста нефтяных цен продолжающееся падение курса американской валюты: «если продолжится обесценивание доллара по отношению к другим валютам, то возможен рост цен на нефть до $200». Шакиб Хелиль добавил, что в таких условиях для стабилизации цен ОПЕК считает бессмысленным увеличивать объем добычи нефти, за что выступают США и Евросоюз.
Однако в последнюю неделю апреля и первую неделю мая доллар заметно укрепился. Тем не менее, 08 мая генсек ОПЕК Абдалла Салем эль-Бадри подтвердил позицию ОПЕК относительно причин роста цен: «в последние месяцы цены на нефть стали очень волатильными, основной причиной чего явились события на финансовых рынках и приток денег спекулятивных фондов в нефтяные фьючерсы. Нестабильность на рынках акций и значительное обесценение американского доллара подтолкнули инвесторов к тому, чтобы, в поиске более высокой доходности, вкладывать деньги в сырьевые товары, особенно в нефтяные фьючерсы. Это подняло цены.
Дефицита нефти на рынке нет. Коммерческие нефтяные запасы стран ОЭСР остаются на уровне выше среднего 5-летнего значения; эти запасы могут обеспечить поставку нефти в течение более 53 дней, что является комфортной величиной. Страны ОПЕК продолжают добывать нефть на уровне выше 32 млн баррелей в день. Кроме того, начинается добыча нефти в рамках нескольких новых проектов ОПЕК, и резервные мощности ОПЕК продолжают увеличиваться – в настоящий момент они превышают 3 млн баррелей нефти в день. В то же время, ситуация на физическом рынке нефти показывает, что некоторые страны ОПЕК не могут найти покупателей для своих дополнительных нефтяных поставок».
В конце апреля – начале мая доллар по отношению к евро вырос почти на 5% (08 мая пара евро/доллар торговалась на уровне $1,53). Раньше из-за этого интерес к инвестиционным покупкам нефти обычно существенно ослабевал. В этот раз наша традиционная «логическая цепочка» нефть-золото-евро была разорваной — рекордный рост нефтяных цен продолжился. Скорее всего, именно поэтому рынок нефтяных фьючерсов либо не поверил генеральному секретарю ОПЕК, либо не захотел его услышать и стал искать другие причины роста цен.
Снова вернулись разговоры о бурном росте спроса в Китае и, прежде всего, на дизельное топливо. В центре внимания оказался прогноз аналитика Goldman Sachs Арджуна Мурти, согласно которому цены на нефть Light Sweet в ближайшие 6-24 месяца должны подняться до $150-200 за баррель, а средняя цена в 2008 году составит $141 за баррель. В качестве основных факторов ценового роста Мурти перечислил слабый рост поставок нефти из стран, не входящих в ОПЕК, малый резерв производственных мощностей у ОПЕК, ограничения на иностранные инвестиции в нефтяную отрасль в ключевых нефтедобывающих странах и быстрый рост спроса на нефть в развивающихся странах.
Меж тем нам показалось странным то, что в прогнозе Мурти без внимания остался такой фундаментальный фактор роста цен, как реальное сокращение спроса на нефть со стороны сбавляющих темпы роста экономик США и мира.
А этому уже есть подтверждения. Так, 09 мая Министерство торговли США сообщило, что в марте дефицит торгового баланса страны составил $58,2 млрд., сократившись на 5,7% по сравнению с февралем. Отчет министерства торговли показал, что в марте сократился и объем импорта в США, и объем американского экспорта, но импорт сократился в большей степени, что привело к уменьшению торгового дефицита страны. В марте импорт упал по всем категориям продукции, включая капитальные и потребительские товары, а также сырье. Объем импорта нефти и нефтепродуктов сократился в марте на 8,9%. Средняя цена импортной нефти выросла с $84,76 за баррель в феврале до рекордных $89,85 в марте, но уровень импортных поставок понизился с 9,9 млн баррелей в день в феврале до 8,99 млн баррелей в марте. Для сравнения, в марте 2007 года уровень поставок импортной нефти составлял 10,1 млн баррелей в день. Объем экспорта американских товаров и услуг понизился в марте на 1,7% до $148,5 млрд. До этого американский экспорт рос и устанавливал рекорды в течение 12 месяцев подряд. В марте экспорт из США понизился по всем категориям продукции, кроме пищевых продуктов и кормов.
Уменьшение в марте объемов экспорта и импорта, показанное в отчете о торговом балансе США, дало основания для предположений, что в конце I квартала потребительский и корпоративный спрос упал как в Америке, так и за рубежом, а вместе с ним упал и мировой спрос на нефть. Это подтверждает и МЭА, которое 13 мая изменило прогноз мирового потребления нефти в 2008 году и в очередной раз в сторону его уменьшения.
«Итоги» считают, что резкое укрепление доллара США по отношению к евро в конце апреля – начале мая произошло, скорее всего, на ожиданиях того, что в США скоро возобновится интенсивный рост экономики и закончится цикл снижений ставки ФРС, а в еврозоне – наоборот, экономика затормозится, и ЕЦБ начнет, наконец, повышать свою ставку.
Впервые в апреле доллар резко укрепился в самом начале месяца - 01 апреля. В тот день новости из финансового сектора экономики и очередная макроэкономическая статистика послужили причиной для предположений инвесторов о том, что худшее в американской экономике позади. На этих ожиданиях в течение одного дня доллар в паре евро/доллар укрепился более чем на 1,25% с $1,58 до $1,56, фондовый индекс NASDAQ вырос почти на 100 базисных пунктов, доходности американских казначейских облигаций также резко выросли: 10-летних – на 0,15 и 2-летних на 0,2 процентных пункта.
И хотя оптимизм по поводу скорого возобновления экономического роста угас уже 02 апреля после выступления в Конгрессе США главы ФРС Бена Бернанки, инвесторы из этого выступления сделали вывод, что цикл снижений учетной ставки подходит к концу, и в будущем ФРС может ограничиться лишь одним - двумя понижениями ставки в «профилактических целях».
Эти ожидания стимулировали продажи на рынке американских казначейских облигаций, начавшиеся еще, как обычно, после снижения ставки ФРС 18 марта. Кривая доходностей стала становиться более плоской за счет ускоренной распродажи коротких выпусков. С конца марта по начало мая доходность 10-летних бумаг выросла максимально на 0,5 процентных пункта с 3,41% 31 марта до 3,92% 6 мая, а 2-летних выпусков – на 0,85 процентных пункта с 1,59% 31 марта до 2,45% 2 мая.
Устойчивый рост доходности казначейских облигаций является одним из наиболее важных сигналов, указывающих на начало экономического подъема.
Существенное повышение доходности американских казначейских облигаций в течение апреля – первой половины мая является следствием возвращения оптимизма на финансовые рынки. Не секрет, что в «стремные» времена казначейские облигации традиционно рассматриваются как «безопасная гавань», и перетекание средств из казначейских облигаций в другие формы капиталовложений, как правило, свидетельствует о положительной оценке инвесторами макроэкономических тенденций.
Пошел возврат денег «из безрисковых активов в риски» – из американских казначейских облигаций в акции американских корпораций и нефтяные фьючерсы. За апрель и первую декаду мая доходности облигаций выросли на 0,5 - 0,85 процентных пункта, индекс NASDAQ на 10%, а цены на нефть на 25%.
30 апреля произошли два ключевых события, подтвердивших правильность оптимистических ожиданий. Первое - Министерство торговли США сообщило о том, что прирост ВВП в 1 квартале 2008 года составил по предварительным данным 0,6% в годовом исчислении, и, таким образом, рецессии в экономике США пока нет.
Второе - ФРС США снизила учетную ставку на 0,25 процентного пункта и просигнализировала о том, что семимесячный цикл смягчения денежно-кредитной политики, возможно, подошел к концу.
При этом, за 2-3 дня до последнего снижения ставки ФРС как обычно на рынке казначейских облигаций возобновились покупки ценных бумаг, а сразу после снижения ставки и в течение последующих 2-3 дней – их продажи.
Эту сложную траекторию движения доходностей американских казначейских облигаций в интервале с середины марта по середину мая 2008 года практически полностью воспроизвели (коэффициент корреляции 0,9) нефтяные цены и КТ-индекс, который по определению является показателем движения нефтяных цен, очищенного от влияния американских фондовых индексов.
КТ-индекс, кроме того, является одновременно предположительно включаемым в цену нефти ожидаемым равновесным курсом пары евро/доллар.
Мы установили, что КТ-индекс в течение 5 месяцев с конца октября 2007 года по конец марта 2008 года строго шел за курсом пары британский фунт/доллар, к которому, как мы предполагаем, стремится ожидаемый равновесный курс пары евро/доллар.
Однако в самом начале апреля КТ-индекс приподнялся над курсом фунт/доллар
Разрыв между ними рос на протяжении всего апреля и первой половины мая на росте доходностей американских казначейских облигаций с некоторыми сокращениями вслед за снижением доходности казначейских бумаг.
Таким образом, возможно, повторяется сценарий февраля – мая 2005 года, когда КТ-индекс тоже отклонился от ожидаемого равновесного курса евро/доллар и на пару с доходностью американских казначейских облигаций «сходил» к локальному максимуму на ожиданиях изменения ставки ФРС 22 марта, после чего вернулся к исходному значению.
Вопрос о том, как высоко поднимутся нефтяные цены в этот раз, зависит, с одной стороны, от потенциала роста доходностей казначейских облигаций США, с другой, от того, как скоро исчезнет неопределенность на американском фондовом рынке и на него пойдет возврат денег с товарных рынков, в том числе из нефтяных фьючерсов.
Поскольку и то, и другое определяется в основном темпом роста экономики и инфляцией в США, информация о росте американского ВВП и инфляции и будет, скорее всего, определять дальнейший рост нефтяных цен в ближайшее время. Эти же параметры являются определяющими при принятии ФРС решения о ставке.
Сейчас доходность американских казначейских облигаций и связанная с ней цена на нефть отличаются большой волатильностью. Уже несколько раз доходность 10-летних бумаг поднималась к отметке 3,95%, что поднимало цены на нефть до $126-127 за баррель. Если эта связь между ценой на нефть и доходностью облигаций сохранится, то при достижении доходностью уровня 4,25% (наблюдалась в период с 10 ноября по 14 декабря 2004 года, когда ставка ФРС, как и сейчас, была 2%), баррель Light Sweet может стоить $135-140.
Стало быть, «черное золото» в течение последних двух декад дорожало за счет перетока денег из казначейских облигаций на ожиданиях, что снижение ставки ФРС окончено.
Цены на нефть, и без того ставящие один за другим рекорды, должны расти и дальше. К такому выводу пришло Международное энергетическое агентство (IEA), которое вчера в очередной раз снизило прогноз мирового спроса на нефть. По мнению экспертов агентства, только так можно снизить значительный дисбаланс спроса и предложения. Примечательно, что вчера же глава «Газпрома» Алексей Миллер заявил, что уже в следующем году баррель «черного золота» будет стоить $250.
Вчера Международное энергетическое агентство пересчитало прогноз потребления нефти в 2008 году. Согласно докладу, спрос составит 86,8 млн барр. в сутки, что на 80 тыс. барр. меньше, чем в майском прогнозе. Текущий прогноз IEA роста спроса в мире — 0,9%, против предыдущего в 1,2%, передает агентство Bloomberg. Причем спрос в США может упасть почти на 2,5%, до 20,3 млн барр. ежесуточно.
Причины снижения прогнозов эксперты агентства видят в замедлении роста экономики США, отмене в ряде азиатских стран топливных субсидий, а также уменьшении потребления топлива в авиапромышленности. «Рост добычи в текущем году был достаточно слабым, поэтому высокие цены необходимы, чтобы снизить спрос и привести рынок к балансу», — говорится в докладе IEA.
Думаю, IEA еще не один раз пересмотрит свои прогнозы. Автор полагает, что это произойдет после летних Олимпийских игр в Китае, только тогда страна «отпустит» цены на своем топливном рынке. По его словам, правительства стран Азии долгое время сдерживали цены на нефтепродукты за счет субсидирования производства горючего. Повышение стоимости бензина и дизельного топлива в Индии, Малайзии и ряде других стран стало следствием укрепления экономик этих стран и роста потребления нефти.
Рост цен на нефть вызывает обратную реакцию, потребители начинают снижать потребление топлива. Боюсь представить, что будет при прогнозируемых $200 за баррель. Сюжет очевиден: из-за роста цен на нефть продолжится работа по развитию альтернативных источников энергетики.
Министры финансов G8 в пятницу, 13-го, отбросив суеверия, обсудят, что делать с «психующими» ценами на «черное золото».
На предстоящей 13 июня в Осаке встрече министров финансов G8 в первую очередь будет обсуждена ситуация с рекордно высокими ценами на нефть и меры борьбы с ними, заявил агентству Kyodo один из сотрудников министерства финансов Японии. Кроме того, будет затронут вопрос о роли финансовых рынков «в этом явлении».
При рассмотрении макроэкономической ситуации министры финансов восьмерки обязательно затронут вопрос о валютных курсах, однако не будет сделано никаких заявлений по этому поводу, поскольку во встрече не участвуют руководители центральных банков.
Помимо министров финансов Великобритании, Франции, Германии, Италии, Канады, России, США и Японии в обсуждении проблем высоких цен на энергоносители и изменения климата примут также участие их коллеги из Австралии, Таиланда, Бразилии, Китая и Южной Кореи.
Ожидается, что каждый из министров «восьмерки» представит свой план мер по противодействию изменению климата и поддержке развития Африки.
В мае поставка нефти на украинские нефтеперерабатывающие заводы увеличилась на 11,7% по сравнению с апрелем до 1 022 тыс. тонн.
Об этом «Итогам» сообщил наш источник в Министерстве топлива и энергетики.
Поставка украинской нефти в мае сократилась на 3,1% по сравнению с апрелем до 226,2 тыс. тонн.
Поставка российской нефти в Украину в мае увеличилась на 11,4% по сравнению с апрелем до 717 тыс. тонн, нефть из России получали Лисичанский НПЗ и Одесский НПЗ.
Также в мае «Укртатнафта» (Кременчуг) получила 78,8 тыс. тонн белорусской нефти.
По сравнению с маем 2007 года поставка нефти на НПЗ в мае 2008 года сократилась на 11,9%.
В январе-мае 2008 года поставка нефти на украинские нефтеперерабатывающие заводы сократилась на 31,4% по сравнению с январем-маем 2007 года до 3 907,3 тыс. тонн.
В мае украинские заводы увеличили переработку нефти на 11,8% по сравнению с апрелем до 1 079,1 тыс. тонн.
Как сообщали «Итоги», в апреле поставка нефти на украинские нефтеперерабатывающие заводы увеличилась на 25,1% по сравнению с мартом до 914,8 тыс. тонн.
Средняя экспортная цена российского газа в Европе достигла $410, заявил глава ОАО «Газпром» Алексей Миллер на ежегодном собрании Европейского делового конгресса (ЕДК), говорится в сообщении российской компании.
«Еще совсем недавно - на собрании ЕДК в Париже мы называли прогноз цены газа в Европе на уровне $400 за тыс. кб м к концу 2008 года. Однако даже «Газпром», обладая подробнейшей информацией о газовых рынках, недооценил потенциал роста цен. Уже сегодня средняя цена наших поставок в Европе достигла $410», - сказал он.
«Газпром» рассматривает возможность дальнейшего расширения мощности строящегося североевропейского газопровода Nord Stream свыше заявленных 55 милрд кубометров в год, сообщил глава холдинга Алексей Миллер, выступая во Франции на Европейском деловом конгрессе.
«По окончании строительства «Северный поток» обеспечит поставки в объеме не менее 55 млрд кубических метров газа ежегодно на ряд рынков Европы, таких как Бельгия, Франция, Великобритания, Германия и другие. В случае необходимости в дальнейшем мощность «Северного потока» может быть увеличена», - говорится в тексте выступления Миллера.
Миллер подчеркнул, что конкуренция за ресурсы «усиливается на наших глазах».
Словения может принять участие в строительстве «Южного потока».
Словения может принять участие в проекте строительства газопровода «Южный поток», заявил в рамках Европейского делового конгресса глава «Газпрома» Алексей Миллер.
«Воспользуюсь случаем, чтобы объявить: вопрос о маршруте газопровода решен, конфигурация проекта определена. На встречах в рамках Петербургского экономического форума мы договорились, что в проекте смогут участвовать и Словения, и Австрия», — говорится в тексте выступления Миллера.
Аргентина объявила об открытии месторождения урана.
Об обнаружении урана было заявлено 03.06.2008 г. сенатором Аргентины Кесаром Амбросио Хиохой, президентом Комиссии горной промышленности, энергии и топлива.
Найденное в департаменте Хачал (Jachal) провинции Сан-Хуан (San Juan) месторождение находится на стадии предварительного изучения, и поэтому, несмотря на то, что это важное открытие, пока рано говорить о его отработке. Административный центр провинции Хачал находится в 150 км к северу от столицы страны - Буэнос-Айреса.
|
|
|
По материалам FINANCE.UA |
Просмотров: 52 |
| |
|
